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58同城开盘市值达16亿美元 与赶集网抢上市?

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更多 发布于:2013-11-01 10:35

      昨日,58同城在美国纽交所挂牌上市,融资规模约2亿美元,开盘价为21美元。摩根斯坦利、瑞信、华旗和太平洋皇冠证券为此次IPO的承销商。
      在正式挂牌前,58同城将发行区间从早前的每股13-15美元上调为每股17美元,也可见资本市场对58同城的上市信心。
        58同城IPO市值并没有低于上市前最后一轮估值。在上市前最后一轮融资中,华平投资对58同城的估值为3.8亿美元。而此次上市市值达16亿美元。
        而去年上市的两支中概股唯品会和欢聚时代,上市首日市值均低于前一轮融资估值。资料显示,唯品会上市首日市值为2.68亿美元,而此前一轮融资估值为4亿美元;欢聚时代上市首日市值为6亿美元,而此前一轮融资估值约9亿美元。
       招股书显示,58同城CEO姚劲波持有58同城27.9%股份,为第一大股东;软银赛富持有20.5%,DCM持有16.6%,华平则持有25.8%。以IPO市值粗略计算,姚劲波个人账面财富达4.5亿美元。
       与赶集网抢上市?
        58同城是一家本地化信息服务平台,其美国样板公司为Craigslist。Comscore数据显示,今年二季度,58同城月独立访客量已超越Craigslist成为分类信息网站第一位。
       但姚劲波此前表示,58同城将从信息类平台向淘宝类C2C在线交易平台转移。
       而从营收结构来看,会员费、在线营销服务、在线交易佣金分别占58同城总营收的59%、39.4%和1.6%。值得注意的是,反映电商平台化的在线交易佣金收入仅占1.6%。
       电商分析人士李成东认为,转型C2C在线交易平台的口号或是58同城在IPO前为拉高投资者期待的做法;而如果是真正的战略转型,58同城完全可以等在线交易佣金收入有更大的增长,否则只能认为上市过于急切。
       与58同城业务模式相近的国内公司还有赶集网。目前,赶集网已经历过四轮融资,融资总额为1.88亿美元,较58同城在IPO前的1.75亿美元融资总额略高。
       一名投资人对本报记者表示,由于上述二者业务模式近似,先上市者将占据较好的融资位置,会对后上市者造成一定影响。而赶集网CEO杨浩涌对本报记者表示,赶集网目前对上市并不急切。
      上市前利润陡增
       58同城上市的急切,从财务数据上也显出端倪。
       招股书显示,从2012年第一季度到2013年第二季度的六个季度内,58同城净利润分别为-1225万美元、-703万美元、-634万美元、-478万美元、-467万美元和496万美元。
       从前五个连续季度的收窄幅度来看,58同城平均收窄幅度为20%,但从2013年第一季度到同年第二季度,收窄幅度却高达206%,为过去平均值的10倍。
       这种奇异现象主要为会员费单价的提升以及广告费用的减少。
       财报披露,2013年第二季度,58同城营收为3511万美元,环比增长48%;其中,占总营收比重近六成的会员费收入环比增长38%。但付费会员数量从一季度的24.88万到二季度的29.77万,仅提升不到20%。
       此外在广告支出方面,58同城今年上半年广告费支出为1030万美元,而去年同期为1570万美元。
但广告费用的缩减直接造成了流量的下滑。艾瑞数据显示,2013年5月,58同城日均覆盖人数较去年同期下滑19.3%。但58同城的业务模式又高度依赖于流量的导入。
       不过,在移动端,58同城有不俗表现。目前,58同城已有39%的PV来自移动端,并有部分移动端流量开始变现。
有分析认为,由于前期的推广以及市场份额的竞争需要,58同城并没有设立太高的信用门槛,但从上市后的长期发展来看,58同城势必会因建立更高的信用门槛从而影响增速。
       李成东认为,由于58同城与赶集网两者业务形态较为类似,58同城上市后势必会对赶集网的未来上市产生融资挤兑,而上市后58同城是否会效仿优酷土豆来对赶集进行并购也有待观察。(来源:《第一财经日报》)
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